В западных информационных источниках в последнее время набирает обороты по популярности тема, касающаяся того, как западные компании обходят или стараются обойти антироссийские санкции, проталкиваемые Соединёнными Штатами Америки. Как известно, санкции в отношении России наши горячо обожаемые партнёры довели до крайней степени абсурда, пытаясь таким образом вызвать народные брожения, причём обязательно с непременным желанием народа встретить хлебом-солью американских освободителей. Но вот незадача: народ с хлебом-солью к американскому посольству не спешит, на колени перед фотографией интерьеров Овального кабинета не падает. Мало того, и многие западные компании решили, что дядя Сэм, конечно, большой и грозный, но не всегда нужно заглядывать ему в рот. Стоит только дяде Сэму отвернуться или сходить до ветру, креативная жилка представителей бизнес-структур быстро себя обнаруживает, фактически демонстрируя, что любые санкции в современном мире можно обойти, не заметить, перепрыгнуть, отфутболить и т.д. и т.п. Даже если эти санкции накладывает самая исключительная из исключительных держав Вселенной.
Больше других убивается по этому поводу Reuters, который никак не может отойти от сименсовских турбин, поставленных через дочерние фирмы в Крым (хотя там ещё доказать надо). Не может отойти, а тут снова как снег на голову. Дядю Сэма решили обвести вокруг пальца не только немцы, но теперь, как выясняется, ещё и норвежцы. Кушать хочется всем, а Вашингтон старается всё больше урезать пайку для своих «партнёров». Вот и идут на хитрости.
Упомянутый Reuters на днях опубликовал очередную «разоблачительную статью», в которой и рассказано о том, как Большого американского брата пытаются надуть норвежские компании. Статья больше похожа на этакий западный вариант кляузы, однако внимание заслуживает не столько сам материал, сколько то, что американского «дядюшку» действительно посылают всё больше зарубежных его партнёров. Посылают пока шепотком, однако конечный адрес «путешествия» даже в шёпоте неплохо прослеживается.
Итак, о «выявленной» Рейтером элегантной до безобразия норвежской схеме. Как известно, под американские санкции попала так называемая сланцевая отрасль. Выражаясь простым языком, США фактически запретили всем, поддержавшим санкции, вступать в торговые и технологические отношения с РФ там, где это касается добычи сланцевых углеводородов. Так и написали «сланцевые углеводороды». А не пальцем деланные норвежцы, сообразив, что прибыль из рук вытекает в неизвестном направлении, решили сделать ход конём и попросту заменить одно слово в контрактах с российскими компаниями.
Норвежская Statoil сменила слово «сланцевые» на «известковые», и дело пошло... При этом менеджеры Статойла не особенно и скрывают, что санкционная политика США их, что называется, достала. Говорят: ваши санкции распространяются на сланцевые «резервуары», а мы вместе с Роснефтью сланцы вообще не трогаем, а бурим глубже – на уровне известковых отложений. Введёте санкции по известковым слоям, «обнаружим» другие слои, которые под запретительные меры не подпадают.
Можно себе представить, сколько яда излилось из организмов тех, кто в конгрессе США денно и нощно жевал бабл-гам с целью родить такие санкции, которые действительно порушат российскую экономику, да ещё и европейских партнёров заставят плясать под американскую свирель.
Яда излилось ещё больше, когда тот же Рейтер опубликовал продолжение своей саги по поводу 400 и одного сравнительно честного способа обхода заокеанских санкционных мер. В материале заявлено, что норвежским опытом решили воспользоваться (о ужас!) и ближайшие союзники Штатов – верные бриты. Так, британская компания BP тоже готова отойти от использования слова «сланцевые» в контракте, автоматически освобождаясь от санкционных цепей. Мало того, крупная британская компания вышла с такой инициативой на правительство Соединённого королевства. И у правительства, если где-то не промелькнёт тень американской палки с гвоздями, нет повода отказать BP. Ведь на «известковые резервуары» санкции пока действительно никто не накладывал, и даже если санкции будут введены, то только постфактум, что открывает работу с той же Роснефтью и для британцев на «известковых» слоях. А так как речь идёт о миллиардных прибылях, то тут американо-британское «союзничество» само себя испытывает на прочность.
На этом фоне тысячу раз санкционный «Газпром» вновь получил доступ к газопроводу OPAL. Это крупнейшая газовая артерия на территории Германии, которая поставляет газ из «Северного потока» к газотранспортным системам континентальной Европы. С некоторых пор OPAL фактическим молчал, так как доступ к нему был для «Газпрома» перекрыт. И вот, накануне, выяснилось, что у российского газового гиганта снова 40% доля от общей мощности газопровода. Тут же был урезан газовый транзит через Украину. И тут же кое-кто на Западе вспомнил, что компрессорная станция «Опала» в Бранденбурге была построена компанией Siemens. Ну что ж ты будешь делать... опять «Сименс» что-то наложил на санкции?..
А если учесть, что OPAL имеет продолжение в виде чешского газопровода «Газель», идущее до Словакии, то можно предположить, что вскоре реверс «словацкого» газа для Украины станет несколько дороже в цене...
Теперь на Западе гадают, кто именно открыл «Газпрому» доступ к «Опалу», фактически наплевав на так называемый третий энергопакет. Однако кто бы не оказался этим таинственным открывателем «Опала» для «Газпрома», у Еврокомиссии, по сути, нет повода придраться. Дело в том, что свою долю российский газовый гигант получил на открытом аукционе. Попросту никто этот аукцион и не потянул... Кроме «Газпрома»... Всё экономически чисто – третий энергопакет остался девственно не нарушенным... То есть санкции снова остались где-то по левому борту.
Остаётся дождаться новых публикаций о том, как партнёры Дяди Сэма, демонстрирующие, что санкционные игры им начали надоедать, будут генерировать новые способы честного отфутболивания ограничений в экономических контактах с Россией.
Как выясняется, для работающих в России американских и европейских компаний жизнь в условиях новой нормы оказалась более сносной, пусть и сопряженной с бóльшими рисками и сложностями, чем опасались их руководители год назад. Хотя у банков, по словам их представителей, бизнес практически остановился, этого нельзя сказать о многих компаниях из других секторов. «Товары и услуги, в теории подпадающие под санкции, в реальности могут и поставляться. Компании, похоже, находят обходные пути. И совершенно очевидно, что [некоторые западные правительства] закрывают на это глаза, – говорит Крис Уифер, основатель Macro-Advisory. – Думаю, основной посыл здесь такой: если не будешь слишком высовываться, все у тебя будет в порядке».
Хотя юристов и специалистов по соблюдению регулирующих и законодательных норм покорежили бы такие слова, подобную позицию разделяют сотрудники отделов продаж многих иностранных компаний в России. «Есть законные, полузаконные и незаконные способы [обхода санкций], и все они широко распространены», – говорит высокопоставленный сотрудник зарубежной бизнес-ассоциации в Москве. По словам менеджеров двух иностранных компаний, они теперь перенаправляют экспорт некоторых товаров в Россию через страны, не вводившие санкции: одна – через Турцию, вторая – через Бразилию.
Владимир Путинпрезидент России, на ПМЭФ-2014
«(Инвесторам) Думайте о своих выгодах и о возможных дивидендах работы в России, не поддавайтесь давлению, шантажу, – идите своим путем, и вы добьетесь успеха, а мы вам будем помогать».
Как рассказал менеджер европейской энергетической компании, некоторые из ее конкурентов теперь иногда выполняют на заводах в третьих странах поступающие из России заказы, которые в противном случае попали бы под ограничение поставок продукции двойного назначения. В частности, по его словам, для этого используются заводы в Китае и Индии.
Один из наиболее популярных обходных путей – создание попавшими под санкции российскими компаниями других компаний для закупки соответствующей продукции на Западе. Как рассказал работающий в России менеджер по продажам одной французской компании, после того как его компания проинформировала в феврале российскую госкомпанию, которая давно была ее клиентом, что не может поставить ей запрошенное оборудование, вскоре с ней связалась другая российская компания, попросившая ровно о такой же сделке. «Мы ранее никогда не слышали ни о ней, ни о ее акционерах, но они попросили точно такую же продукцию, что и наш предыдущий клиент, они знали спецификацию, цену и с кем нужно об этом разговаривать, – рассказывает менеджер. – Мы провели быструю проверку и выяснили, что ни один акционер из реестра этой компании не входит ни в один черный список. Это все, что мы можем сделать, хотя в общем-то мы можем догадываться, что тут происходит».
По словам юристов, все подобные операции могут привести к проблемам. «Тактика страуса», при которой вы заявляете, что не знали конечного владельца, не работает», – говорит Брайан Зимблер, управляющий партнер американской юридической фирмы Morgan Lewis в Москве.
Иностранным компаниям также бывает сложно убедить своих российских сотрудников не рисковать. Об этом говорит Доминик Сандерс, партнер британской юридической компании Linklaters в Москве, поясняя: тем сложно понять, что их коллеги – граждане стран ЕС могут быть обвинены в уголовном преступлении. «Российские сотрудники иностранных компаний читают российские газеты. Они воспринимают заявления, что все это скоро закончится, и решают, что пойдут на этот риск как на любой другой коммерческий риск», – говорит Сандерс.
Наказания не будет
В отличие от 2014 г., когда Белый дом от лица президента США Барака Обамы призвал американских бизнесменов бойкотировать Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ), сегодня запрета на его посещение нет, утверждают чиновники и бизнесмены из США. По словам одного из дипломатов, власти по-прежнему не поощряют присутствие руководителей американских компаний на форуме, «но если те не спросят [стоит ли им ехать], ничего не будет». Два топ-менеджера американских компаний, работающих в России, подтвердили, что правительственные чиновники сказали им: если их генеральные директора поедут на форум, «никакого наказания не будет». ПМЭФ открывается 18 июня. Согласно предварительному списку, с которым ознакомилась Financial Times, на нем будут председатели советов директоров AT Kearney, Boston Consulting Group, PwC, EY. Также в нем собираются принять участие генеральные директора Royal Dutch Shell, BP, Total, Societe Generale, Metro, Carlsberg и ряда других ведущих европейских транснациональных корпораций. Правда, некоторые компании сохраняют осторожность. Так, PepsiCo, для которой Россия - второй по величине рынок после США, отправит туда руководителя европейского подразделения, а Telenor пошлет исполнительного вице-президента. На ПМЭФ будет немало представителей компаний из стран Азии, Латинской Америки, Ближнего Востока, в том числе Аргентины, Китая (включая основателя Alibaba Джека Ма), Индии, Ирана, Монголии, Турции, Чада, Ямайки и др.
Разбираться с санкциями компаниям помогают и изменения в регулировании. В энергетическом секторе европейские власти одобрили некоторые проекты, связанные с сотрудничеством европейских компаний с российскими; по словам источника в отрасли, фактически они даже получат возможность работать в Арктике, хотя формально им запрещено помогать российским госкомпаниям добывать там нефть и газ.
На стартующем 18 июня Петербургском форуме может быть объявлено о покупке британской ВР у «Роснефти» 20% в проекте по разработке сибирского месторождения Таас-Юрях за $700 млн. И если санкции США имеют обратную силу (поэтому ExxonMobil пришлось заморозить 9 из 10 проектов с «Роснефтью»), то европейские – нет. Поэтому европейские власти дали добро Eni и Statoil на продолжение работ в проектах с «Роснефтью», а Shell, сотрудничающая с «Газпром нефтью» в проекте «Салым петролеум», получила согласие Нидерландов на работу и в других российских проектах.
Офис по контролю за иностранными активами министерства финансов США, который следит за исполнением санкций, пояснил банкам и экспортерам, что российские компании, попавшие под секторальные санкции, все-таки могут регулярно привлекать кредиты на срок до 30 дней, если каждый раз полностью погашают их в срок. «Фактически это разрешение постоянно давать им кредиты в виде 30-дневных траншей», – говорит Зимблер.
По словам источников в банковской и энергетической отраслях, западные трейдинговые компании пользуются этим разрешением. «Мы настаиваем, чтобы между этими 30-дневными кредитами всегда был перерыв в 3–5 дней, потому что не хотим, чтобы создавалось впечатление, будто мы следуем только букве, а не духу [санкций], – говорит старший риск-менеджер иностранного банка в Москве. – Но мы знаем, что некоторые нефтетрейдеры это делают».
Перевел Михаил Оверченко
Фиктивные сделки с казенными миллиардами и подтасовки в списках собственников помогают российским компаниям , а Кремлю - утверждать, что даже ограничения не отпугивают международных инвесторов от лакомых активов родом из России.
Об этом пишет «Новое время».
В декабре прошлого года правительство России заявило, что стена санкций, выстроенная против этой страны США, ЕС и рядом других государств, дала трещину. Ведь крупные международные структуры из Швейцарии и Катара приобрели пакет акций госкомпании «Роснефть» - одной из тех структур, что давно и прочно обосновались в санкционных списках. И хотя эксперты уверены, что сделка фиктивна, за последнее время российские бизнесструктуры действительно научились обходить международные ограни- чения. В этом им активно помогает Кремль.
С начала введения санкций малоизвестный российский банк «Открытие» резко - в пять раз - нарастил активы. И занял долю в 4% в банковском секторе РФ. В рост финучреждение пошло после того, как получило от российского центробанка (ЦБ) кредиты на $21 млрд. Да и Минфин РФ помог - сделал в 2015-м в его капитал безвозмездный взнос в $1 млрд. Принадлежащий государству банк ВТБ также выдавал «Открытию» кредиты, а затем стал владельцем 10% его акций. Более того, источники НВ говорят о том, что еще 60% находится у ВТБ в залоге по кредитам. Российские госструктуры щедры не просто так: с помощью частного «Открытия», не подпадающего под действия международных ограничений, Кремль пытается обойти санкции, наложенные на Россию Штатами, Евросоюзом и рядом других государств после аннексии Крыма и вторжения на Донбасс.
Российская деловая газета Ведомости предполагает, что именно «Открытие» может стоять за более чем на $10 млрд. Банк тратил деньги ЦБ и на выкуп евробондов, выпущенных российским правительством. Кроме того, «Открытие» привлекло на глобальном рынке $500 млн, выпустив долговые бумаги. И, по словам источников, продолжит делать это. Банк не только стал инструментом привлечения валюты для российских госструктур, но и позволил акционерам неплохо заработать.
В декабре прошлого года российские власти с гордостью заявили о том, что международные санкции дали трещину: 19,5% акций подпадающей под них «Роснефти» приобрели внешние инвесторы. Мол, за €10,5 млрд долю в госкомпании купили швейцарский сырьевой трейдер Glencore и Катарский государственный инвестфонд. Правда, в Glencore позже заявили, что сумма сделки составила € 10,2 млрд. Неожиданная решительность инвесторов, презревших запреты, по мнению аналитиков, объясняется тем, что никаких денег они не платили. Накануне сделки «Роснефть» привлекла на внутреннем рынке $9,4 млрд в долг, и, судя по всему, сама и выкупила собственные акции через посредников - Glencore и Катарский фонд, чтобы показать миру заинтересованность международных инвесторов в российских активах.
Российские квазигосударственные компании выдумывают собственные методы обхода санкций. Контролируемый окружением Путина банк Россия, находящийся в черных списках, переписал принадлежащие ему акции страховой компании Согаз на “дочку” этой же структуры и таким образом вывел ее из-под действия ограничений на привлечение капитала. А ВТБ сделал то же самое с акциями подконтрольного ему кипрского RCB - совладельцами этого финучреждения формально стали его менеджмент и уже упомянутое «Открытие». Кроме того, госбанк так структурировал собственные иностранные активы, что, к примеру, ВТБ-Австрия оказался вне санкций, хотя он - прямая “дочка” санкционного финучреждения.
Энергетическая компания Новатэк друга Путина Геннадия Тимченко пытается привлечь долговое финансирование в размере €1 млрд в Японии, надеясь, что там, в отличие от США или ЕС, не побоятся нарушить санкционный режим. Тимченко еще и пытался переписать свои активы на гражданина Швеции Свена Олсона. Однако американский Минфин распространил санкции и на шведа, обвинив российских олигархов в попытках обойти наложенные ограничения, за что им грозят будущие штрафы и, возможно, ужесточение действующего режима. Еще один путинский друг - миллиардер Аркадий Ротенберг, который в 2014-м попал под санкции США и ЕС,- переписал весь свой бизнес в строительном, химическом и банковском секторах на сына, на которого санкции не распространяются.
По словам экспертов, деньги России нужны постоянно, и Кремль не дремлет, придумывая все новые схемы обхода санкций.
Подробнее читайте в свежем выпуске журнала «Новое время».
Американские и европейские банки попросили правительство РФ не направлять средства от продажи облигаций на поддержку компаний из санкционного списка. Заручившись такими гарантиями, западные банкиры рассчитывают обойти негласный запрет на торговлю российскими облигациями, объявленный властями США, и неплохо заработать на нашем госдолге. Меж тем еще полтора месяца назад, когда Минфин РФ впервые заикнулся о выпуске так называемых евробондов, .
Понять причину столь кардинальной смены настроения нетрудно: работа с российскими ценными бумагами сулит немалые барыши, но и конфликт с собственными регуляторами грозит банкирам значительными проблемами. Остается изобретать уловки, которые позволят России занимать у Запада, несмотря на ограничения, придуманные в Белом доме, а американским и европейским бизнесменам - поддерживать экономические отношения с вожделенным партнером, который в позапрошлом году неожиданно оказался недоступен.
Экономический лакмус
Идея о том, чтобы РФ занимала деньги на западных биржах, принадлежит «светлым» головам из Минфина: в феврале стало известно, что приглашения поучаствовать в размещении российских облигаций - бондов. Ответ из-за океана не заставил себя ждать: американский Минфин заявил, что работа с российскими ценными бумагами будет противоречить политике санкций.
Окрик Вашингтона остановил не всех. Известный инвестор Джим Роджерс , номинированных в рублях, а попутно еще и обругал американский Минфин, мешающий покупать российские ценные бумаги, назвав его правила абсурдными. Однако самой РФ, как ни парадоксально, эти самые правила оказались на руку. Польза для нашей казны, по расчетам минфиновских гениев, должна была составить всего 3 млрд долларов, а это деньги не только небольшие, но и скорее вредные, чем необходимые, так как дали бы Западу дополнительные рычаги для финансового давления.
В любом случае, теперь гораздо важнее другое: возня вокруг антироссийских финансовых санкций отлично показала, насколько Запад на самом деле заинтересован в торговле и в экономическом взаимодействии с РФ в целом. Судя по тому, что европейские и американские банки начали сами подсказывать Москве, как эти санкции обойти, заинтересованы они очень и очень сильно.
Железный капут
Европа, в отличие от США, связана с Россией не столько финансовыми узами, сколько товарообменом в реальных секторах экономики. Занимая относительно небольшую долю в немецком экспорте, наша страна тем не менее воспринималась немецким бизнесом как один из важнейших партнеров: российские компании с готовностью покупали промышленное оборудование, спецтехнику, легковые и грузовые автомобили, запчасти, то есть все то, в чем велика доля прибавочной стоимости. Мы оплачивали не столько материалы и энергию немецких поставщиков, сколько квалифицированный труд немецких рабочих.
По итогам 2014 года из-за санкций и - чего греха таить - начавшейся в РФ рецессии немецкий экспорт в Россию упал на 18%. В ноябре того же года британские СМИ сообщили, что Ангеле Меркель приходится подавлять бунт своих промышленников, требующих отменить санкционную политику в отношении РФ. Главы компаний Bayer, Eon и BASF даже предприняли поездку в Москву. «Этого нам еще не хватало - параллельной внешней политики от промышленников!» - пожаловался тогда британской The Times один из советников канцлера ФРГ.
И этот демарш был еще не самым резким: один из руководителей машиностроительного и металлургического холдинга SMS Group Хайнрих Вайс лично позвонил Меркель и заявил, что компания прекращает поддержку ее партии. Европейские промышленники пытались донести до своих политиков очень простую мысль: если Германия и ЕС в целом способны пожертвовать экономическими интересами ради политической «целесообразности», то Москва и подавно не прогнется под санкционным давлением.
Доказать очевидное, однако, оказалось не так просто. В результате санкционная война сожрала еще 30% российско-немецкого торгового оборота. За два года экспорт Германии в РФ упал почти вдвое. От полноценного взрыва недовольства спасло только то, что промышленности удалось увеличить поставки в США и другие страны ЕС. Но благополучный в плане экспорта 2015-й - это всего лишь тактический успех, продлится он недолго, и скоро флагману европейской экономики непременно придется поворачиваться лицом к востоку.
За прошлый год немецкий экспорт вырос до рекордных 1195,8 млрд евро, на 6,4% превысив результат 2014-го. Но это лишь временное достижение: долго экспортировать во Францию, Италию и Голландию у немцев не получится, глубина рынков не та. Поставки в Китай по итогам года упали - впервые с 1997-го. Обвалился и экспорт в Бразилию, и в некоторые другие развивающиеся страны.
Сама Меркель, похоже, это понимает, но не хочет признавать поражение. В феврале на партийном съезде Христианско-демократического союза в Штральзунде канцлер заявила, что антироссийские санкции наносят немецкой экономике большой ущерб, но бизнес должен понять их необходимость и потерпеть.
Что ж, возможно, промышленники действительно согласятся потерпеть... до следующих выборов в бундестаг. До них, к слову, осталось не так уж и много времени: голосование назначено на август 2017-го. А чтобы ожидание не было столь томительным, предприниматели начнут вкладывать миллионы евро в раскрутку тех политиков, что скорее предпочтут наблюдать за недовольством Госдепа, а не за разорением собственной промышленности.
Примат прибыли
Впрочем, если Германия с ее мощной экономикой, отлаженным производством, сельским хозяйством и прекрасно дрессированными банками еще может позволить себе антироссийские меры, то ее более мелким и бедным соседям по ЕС это уже не по карману. Несмотря на двухлетнее «усыхание» торговли, для многих членов Евросоюза Россия остается одним из важнейших торговых партнеров.
Финляндия, Болгария и Греция закупают в РФ от 8 до 12% своего импорта. Для Литвы РФ является крупнейшим партнером, а для Латвии - вторым по значимости. Российские продуктовые контрсанкции мешают сельскохозяйственному экспорту этих стран, из-за чего сальдо их торгового оборота уходит в минус.
Изрядно недовольны антироссийской политикой и на берегах Средиземного моря. Пророссийское лобби в ЕС открыто возглавила Италия; в декабре 2015-го Рим заблокировал автоматическое продление санкций, заставив обсуждать этот вопрос на саммите отдельным пунктом.
Во Франции санкционная политика, одним из вдохновителей которой является президент-социалист Франсуа Олланд, подвергается ожесточенным атакам националистов-евроскептиков.
Непринятие Европой санкций стало настолько очевидным, что мимо этой темы не смог пройти даже Михаил Ходорковский: комментируя ситуацию, он заявил, что западные политики испытывают сильное давление со стороны бизнеса и «не готовы жертвовать политическими результатами». Конечно, к бывшему «прихватизатору» ЮКОСа можно относиться как угодно, но в коммерческом чутье и умении держать нос по ветру ему вряд ли откажешь.
То, что Евросоюз рано или поздно отменит санкции, очевидно. Но следует понимать, что Москва от этой отмены тоже получит не только выгоду. В ответ на снятие антироссийских ограничений нам, вероятно, придется отказаться от продуктового эмбарго, пока защищающего отечественный рынок от европейских товаров. Правила ВТО, о которых на фоне санкционного противостояния стало вспоминать несколько неприлично, вновь заработают в полную силу.
По сути, сейчас Россия получила небольшую передышку, которую может и должна максимально использовать себе во благо. Что страна успеет сделать за это время, зависит только от нашей экономической политики и непосредственно от решений экономических и финансовых властей. Остается надеяться, что «решений», подобных минфиновским евробондам, больше не будет…
Колумнист Forbes Кеннет Рапоза о том, зачем инвестиционные фирмы ведут бизнес с попавшими под санкции российскими компаниями.
На Западе часто забывают, что Россия - капиталистическая страна. Помните Ельцина и американских экспертов из Гарварда и Бостонской консалтинговой группы, которые пытались научить россиян всем тонкостям слияний и поглощений и публичного акционерного капитала? Да, это было когда мы еще любили Россию.
Теперь злой и страшный российский рынок капитала вернулся; он уже не такой дикий, как прежде, но снова заманивает в свое логово американские фирмы. В этом году JP Morgan (NYSE : JPM) и Goldman Sachs (NYSE : ) заняли второе и третье места по объему комиссионных в сделках с участием российских компаний, получив даже больше брокерских и андеррайтинговых сборов, чем в прошлом году.
Брокерские сборы - это именно то, что получил Картер Пейдж благодаря сделке с Роснефтью (MICEX : ROSN). Пейдж - советник Трампа по вопросам международных отношений, которого постоянно приводят в качестве примера «связей» команды Трампа с Россией.
Однако он связан с русскими не больше, чем JP Morgan и Goldman Sachs. Это вполне законно, и инвестиционные банки Уолл-стрит охотно вступили бы в еще более тесные связи, если бы могли.
По состоянию на 20 апреля дочерние компании обоих банков в Москве возглавляли местные рейтинги брокеров. Они принимают участие в самых разных типах сделок, в том числе в выпуске акций и облигаций или выдаче кредитов.
По данным консалтинговой компании Freeman & Co., объем инвестиционно-банковских сделок с их участием за последние 12 месяцев вырос на 32% по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году.
Лидирует в этой сфере по-прежнему ВТБ Капитал: ему принадлежит 18% рынка инвестиционно-банковских услуг, что по состоянию на 20 апреля оценивалось примерно в 16 млн долларов.
В свою очередь, JP Morgan и Goldman Sachs попали в тройку лидеров впервые за пять лет, сообщает IntelliNews. JP Morgan занимает второе место с долей в 11,4%, или около 10 млн долларов. Год назад банк был на шестой строчке в рейтинге. Джеффри Нассоф, вице-президент Freeman, говорит:
«Если рассматривать состояние постсанкционного рынка в краткосрочной перспективе, он выглядит довольно сильным. Интересно, что в этом году западным банками удалось выступить посредниками в некоторых весьма крупных сделках - так, пару месяцев назад Goldman, Credit Suisse и Morgan Stanley возглавили IPO Детского мира».
В 2016-м инвестиционные банки США потеряли доступ к российским рынкам капитала из-за . В том же году Россия вернулась на рынок облигаций после двухлетнего принудительного перерыва, связанного с санкциями со стороны США и Европейского союза.
Но даже после того как проведение IPO и размещение облигаций на международном уровне снова стали доступны, российские эмитенты с осторожностью относились к иностранным посредникам, опасаясь попасть под действие санкций. Банки США тоже нервничали, и примерно по той же причине.
Санкции были наложены на Россию в июле 2014 года. Они коснулись конкретных лиц, однако западные компании все равно предпочитают сохранять осторожность при ведении дел с Россией, потому что те из них, кто пытался действовать наперекор санкциям раньше, подверглись жестоким штрафам.
Так, BNP Paribas (EURONEXT : BNP) был оштрафован на рекордные 8,9 млрд долларов за банковские операции с иранцами, которые в то время находились под санкциями США.
Действующие американские санкции в отношении России запрещают совместные предприятия в области разведки нефти и газа, включая финансирование бурения и разведки и обмен технологическим ноу-хау.
Кроме того, США применили против российских банков санкции, которые запрещают американским компаниям получать у этих банков займы или выдавать им кредитные средства. Под санкции попал и банк ВТБ (MICEX : VTBR), которому принадлежит ВТБ Капитал.
Санкции не распространяются на американские организации из других секторов экономики и не запрещают консультационные услуги. Конкретные условия в значительной степени зависят от интерпретации санкций государственными судами, но в целом американским фирмам разрешено заключать сделки с российскими компаниями, и те, кто решился на подобное, уверены, что не нарушили правил.
Теперь в их число входят и два банка из числа титанов Уолл-стрит и организация, которая неразрывно связана с администрацией Трампа.
Источники в нефтегазовой отрасли и в сфере финансовых услуг России сообщают, что бывший советник Трампа Пейдж работал с Газпромбанком в качестве одного из посредников в части Роснефти Glencore (LSE : GLEN) и Катарскому суверенному фонду благосостояния в конце прошлого года.
Некоторые предполагают, что Пейдж положил деньги на оффшорный счет, а затем передал Трампу в качестве подарка за снятие санкций.
Но осведомленные источники утверждают, что оффшорные счета были предназначены для британских руководителей, имеющих давние деловые связи с Россией. Роснефть и Газпромбанк находятся под санкциями, но это касается лишь сделок в сфере энергетики.
С другой стороны, совместное предприятие Exxon (NYSE : XOM) и Роснефти по бурению углеводородов в Карском море, которое к тому же подразумевало обмен технологическими разработками, в соответствии с санкциями попало под полный запрет. По оценкам, Exxon потеряла около 1 млрд долларов.
Бизнес с попавшими под санкции российскими компаниями ведут многие инвестиционные фирмы.
В марте Газпром (MICEX : GAZP) выпустил облигации на сумму 1,02 млрд долларов, которые пользовались большим спросом среди американских и европейских инвесторов.
Покупатели облигаций, по сути, дают деньги компании в долг. Ведущими андеррайтерами при размещении выступили JP Morgan, Deutsche Bank (NYSE : ), Газпромбанк и ВТБ Капитал. В том же месяце Газпром привлек еще 750 млн долларов через продажу долларовых облигаций, став первой российской компанией на рынке с момента присоединения Крыма.
По данным IntelliNews, общий объем первичных и вторичных размещений акций на Московской бирже в этом году составил 1,2 млрд долларов и стал рекордным за последние шесть лет.
Подготовила Тая Арянова